2019 başlarında bir çok yabancı yatırım şirketi ve bankaların emtia piyasalarına ilişkin tahminlerini inceleme fırsatım olmuştu. Tabi bu öngörüler tamamen o günün şartlarının hiçbir etki altında kalmadan devamı doğrultusunda gerçekleşebileceği yönündeki görüşleri içeriyordu. Bu öngörülerdeki sapmayı da kısmen hesaplayabilecek araçlar mevcut. Fakat ABD Çin ticaret savaşının gerilimi bütün emtia piyasalarında bu durumun sonucu olarak beklenen ama yılın başında tahmin edilemeyen gerilim trendinde devam etmesiyle birlikte belirsizliğini yüksek sapma ile sürdürmekte.
Özellikle benim içinde bulunduğum Aluminyum sektörü özelinde incelersek, 2019 yıl sonu tahminlerinde LME 2000 USD/Ton rakamları geçerken bugün 1700 USD/Ton öngörülüyor. Çin üretim kapasite kullanımının ve dolayısıyla da ham ürün kullanımının azalması diğer koşullarla beraber -18% lik bir etki yaratmış durumda. Bu rüzgarın ne zaman nasıl tersine döneceği de kestirilebilir değil maalesef.
Bu durumda sizce en doğru yöntem “Commodity Hedge” mi dir ? Yoksa piyasa nominal fiyatlaması ile devam etmek mi?